Nửa đầu năm 2026, kinh tế toàn cầu chứng kiến những diễn biến trái chiều. Tăng trưởng vẫn duy trì nhưng phân hóa giữa các khu vực, trong khi căng thẳng địa chính trị kéo dài, chính sách thương mại liên tục thay đổi và chuỗi cung ứng tiếp tục tái cấu trúc. Trung Quốc, một trong những động lực tăng trưởng lớn của châu Á suốt hai thập kỷ qua, cũng đang giảm tốc. Trong bối cảnh đó, triển vọng tăng trưởng trung hạn của Việt Nam vẫn được nhận định tích cực.

Quan điểm này được đưa ra bởi đội ngũ chuyên gia tại sự kiện Triển vọng Đầu tư giữa năm 2026 do Ngân hàng UOB Việt Nam tổ chức, nhằm chia sẻ góc nhìn về triển vọng kinh tế toàn cầu, các xu hướng đang định hình thị trường và bức tranh đầu tư nửa cuối năm 2026.

Cụ thể, sau kết quả kinh tế khả quan trong nửa đầu năm, UOB đã nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 của Việt Nam lên 8,5%, từ mức 7,0% đưa ra hồi đầu năm. Đánh giá này được củng cố bởi đà tăng trưởng trên nhiều khu vực của nền kinh tế. GDP quý II/2026 tăng 8,39% so với cùng kỳ, mức cao nhất theo quý kể từ năm 2011, khi công nghiệp, xây dựng và dịch vụ cùng cải thiện, trong khi đầu tư công được đẩy mạnh. Hoạt động thương mại cũng duy trì tích cực, với xuất khẩu 7 tháng đầu năm tăng 21,7%, trong đó nhóm điện tử, máy tính và linh kiện đạt hơn 85 tỷ USD. Sản xuất và xuất khẩu tiếp tục là những động lực quan trọng của tăng trưởng Việt Nam.

Tuy nhiên, đằng sau bức tranh tăng trưởng tích cực là những áp lực mới mà thị trường và nhà đầu tư cần lưu tâm.

Vì cùng lúc, nhập khẩu tăng vọt 34,8% trong 7 tháng, một phần do giá nhiên liệu tăng trong bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông, khiến cán cân thương mại chuyển từ thặng dư sang thâm hụt 20,5 tỷ USD, vượt mức thâm hụt theo năm từng ghi nhận vào năm 2008. Tín dụng cũng tăng nhanh hơn huy động vốn, với dư nợ tăng 18,1%, kéo lãi suất huy động lên 6,5-7,8% và có thời điểm gây căng thẳng thanh khoản trên thị trường liên ngân hàng.

Với lạm phát đã tiến sát trần mục tiêu 4,5% và tín dụng tăng nóng, UOB dự báo Ngân hàng Nhà nước sẽ duy trì lãi suất tái cấp vốn ở mức 4,50% trong phần còn lại của năm 2026 và kéo dài sang năm 2027, đồng nghĩa một chu kỳ nới lỏng tiền tệ hỗ trợ thị trường khó xảy ra trong ngắn hạn.

VNĐ cũng được dự báo chịu áp lực giảm giá nhẹ khi bước vào quý IV/2026, trước khi đảo chiều tăng giá dần qua từng quý, từ 26.200 VNĐ/USD (quý IV/2026) xuống còn 25.900 VNĐ/USD (quý III/2027), nhờ dòng vốn FDI mạnh (vốn đăng ký 6 tháng đầu năm tăng 61%, đạt 34,65 tỷ USD). Đây là biến động mà bất kỳ ai có tài sản hoặc dòng tiền gắn với ngoại tệ đều sẽ cảm nhận rõ trong các quý tới.

Theo các chuyên gia UOB, thị trường chứng khoán có thể trải qua những nhịp tích lũy hoặc điều chỉnh khi nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng lạm phát, lãi suất và lợi suất trái phiếu. Dù vậy, triển vọng dài hạn vẫn được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh doanh nghiệp và dòng vốn đầu tư vào công nghệ.

Ông Suan Teck Kin, Giám đốc Khối Nghiên cứu Thị trường và Kinh tế Toàn cầu, Ngân hàng UOB Singapore, nhận định: "Danh mục đầu tư cá nhân cần có khả năng chống chịu trước biến động. Khi thị trường có nhiều yếu tố bất định, đa dạng hóa là nguyên tắc quan trọng để giảm rủi ro. Mục tiêu là xây dựng một danh mục cân bằng, vừa bảo đảm sự ổn định, vừa tạo dư địa tăng trưởng, phù hợp với hoàn cảnh và kế hoạch tài chính của từng nhà đầu tư".

Trong bối cảnh lãi suất khó giảm và thanh khoản còn căng, trái phiếu đầu tư chất lượng cao được xem là lớp đệm ổn định, giúp cân bằng rủi ro cho danh mục. Quan trọng hơn, một danh mục phù hợp cần được xây dựng theo mục tiêu tài chính, khẩu vị rủi ro và thời gian đầu tư của từng người, bất kể ưu tiên là bảo toàn vốn, tạo thu nhập ổn định hay tăng trưởng giá trị dài hạn, thay vì phản ứng theo từng biến động ngắn hạn của thị trường.

Với một nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhưng vẫn còn nhiều mất cân đối cần thời gian để hấp thụ, việc tiếp cận thông tin chuyên sâu ngày càng quan trọng đối với nhà đầu tư. Trong giai đoạn mà các yếu tố vĩ mô liên tục thay đổi và không phải lúc nào cũng dễ đọc, khả năng chuyển hóa những phân tích chuyên môn thành quyết định danh mục cụ thể, thay vì chỉ phản ứng theo tin tức, mới là yếu tố quyết định hiệu quả đầu tư trong hai quý tới.

Như ông Paul Kim, Giám đốc Khối Dịch vụ Tài chính Cá nhân của UOB Việt Nam, nhận định: "Nửa đầu năm 2026 cho thấy môi trường toàn cầu có thể thay đổi nhanh chóng như thế nào, từ những căng thẳng địa chính trị đến biến động của giá năng lượng và hàng hóa. Trong bối cảnh đó, việc kiên định với các mục tiêu dài hạn, đồng thời luôn cập nhật thông tin và sẵn sàng thích ứng với thay đổi, ngày càng trở nên cần thiết".

https://nhipcaudautu.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-uob-viet-nam-van-duy-tri-vi-the-thuan-loi-cho-tang-truong-3365765/